证券时报网讯，东吴证券研报指出，1）小米集团汽车毛利率抓续超预期，全年冲刺13万辆。2024年三季度智能汽车业务营收环比增长52.3%至97亿元。毛利率环比增长1.7%至17.1%，主要原因系中枢零部件价钱缩短及销量加多摊薄单元制形资本。2024年10月单月托福量冲破2万辆，公司再次上调全年托福量目标至13万辆。2024年三季度SU7 Pro和SU7 Max占比提高，运行ASP环比增长4.4%至23.9万元/辆。推敲新品SU7 Ultra展望于2025年3月正经发布，有望提高品牌定位，进一步提高产物眩惑力。展望跟着公司附赠锁单权力订单托福完了，汽车毛利率仍有进一步上行空间，期待二期产能落地后产物托福进一步加快。2）2024年三季度智高东说念主机业求杀青营收474.5亿元，同比增长13.9%，环比增长2%。主要原因系中枢零部件资本飞腾。2024年10月推出新旗舰小米15系列与滂湃OS2，高端化卓有成效。预期公司手机出货增速赓续逾越大盘，高端化抓续告成，事迹有望进一步提高。3）新零卖拓展肖似产物立异，空冰洗出货量高增。2024年三季度IOT业求杀青营收261亿元，同比增长26.3%。其中kaiyun.com，智能公共电收入因空调销售季节性身分环比减少30.7%。2024年三季度线下零卖店超1.3万家，公司训导2024年底、2025年底加多至约1.5万家、2万家，大幅提速并将抓续调优店面位置及扩大面积。4）公司手机×AIoT业务将抓续受益于高端化及全球化布局，汽车业务将凭借当先的产物大叫力、供应链科罚才能、产能部署才能抓续提高市荟萃位、提高财务阐扬，同期推敲到本年汽车业务赓续高研发参预，保管“买入”评级。

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